请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

网赚论坛之家_国内最大的手机网络赚钱项目资源兼职交流论坛分享平台

 找回密码
 立即注册
查看: 483|回复: 0

白虹:研究发现 企业越“积德”越“赚钱”

[复制链接]
发表于 2018-7-4 01:58:56 | 显示全部楼层 |阅读模式
                        
社会价值投资联盟秘书长白虹

  CC讲坛第24期于2018年4月11日在北京东方梅地亚中心M剧场举行,社会价值投资联盟秘书长白虹出席并演讲。
  她协同中外42家机构68位专家研发出上市公司社会价值评估标准,发布了“义利99”排行榜和模拟指数。她说,数据分析结果表明,企业越“积德”越“赚钱”。
  以下为演讲实录:
  白虹:为什么选了这个题目叫做企业越积德越赚钱呢?这个源自于我跟我妈妈之间的一个对话。去年早春的时候,有一天凌晨我一点钟回家,老太太一边儿给我熬粥,一边儿就问我说:“你每天早出晚归的都忙点啥呀?”我说:“我们在鼓励大家义利并举呀!”老太太接着又问:“啥叫义利并举呀?”我当时脑子刷刷刷想,我用逻辑跟她讲?我用数据跟她讲?我用案例跟她讲?后来想想我妈妈88岁,认的字不超过88个。我说:“这样啊,义利并举很简单,就是如何让人也好、单位也好,越积德越赚钱,越赚钱越积德。”我妈一听就高兴地说:“哎呀!孩子,这是大善啊!你们真能做到这一点,你爸出门倒在地上有人扶了,咱家买鸡蛋不会买到假的了。”老太太说的是不假,但假设我们真的把企业越积德越赚钱,作为一个议题,甚至是作为一个社会和经济发展方向的时候,一定会有铺天盖地的板砖拍过来。
  这个世界上,是不是真的存在义利并举的企业呢?我们一直在衡量一个赚钱的问题。比方说最赫赫有名的财富500强,衡量的是总资产、总利润。它从经济价值角度,讲的是你的财务贡献;从经济学角度,它讲的是一个经济主体的内部效应;从人文角度,它盯的是一个利。利很重要,没有利就没有发展,但从另外一方面,我们还有一部分人,在苦心经营CSR 企业社会责任。从价值角度讲,它看的是一个经济主体也好,一个个体也好,你对社会福祉的贡献,对环境保护的贡献,你所产生的外部效应;从人文角度来讲,它是义的衡量。但是我们发现经过了250年的工业革命,经过了经济学这么多版本的发展,从来没有一个去把赚钱和积德,综合起来去考量,去发现的这样一个工具。
  其实我们想想,中国从北京的同仁堂,到上海的冠生园,所有的百年老店都是义利并举的。我们再看看第一大经济体美国,从六七十年代起来的漂亮50,业绩也很好,当时就是价格蛮高的股票,经过了几十年的增长,现在仍然是漂亮的大白马股。我们再看看现在全球的新经济,不论是共享经济的代表airbnb,还是名不见经传,但是正在践行循环经济的德青源,还是我们的摩拜单车,新能源汽车特斯拉,所有的循环经济、绿色经济、普惠经济等等,都告诉我们一个道理:它们在大规模地解决社会问题的同时,创造了骄人的经济效益,所以它一定是存在的。
  那么除了这些耳熟能详的名字之外,我们如何在中国三千万的企业当中,去发现义利并举的企业呢?这就是社投盟在成立以后,我们协同了中外42家机构,我们一起来破解,在这样一个可持续发展,作为一个全人类主题的时候,如何去衡量一个经济主体的综合价值。我们在看完了百年老店的企业,美国漂亮50的企业,所有新经济模式,发现它们的共同特征:
  第一这家企业永远有超越商业利益,更高的追求目标,也就是说在它的使命愿景当中,一定整合到了,如何能去达到可持续发展,如何能够创造更有质量、更有效率、更加公平、更可持续的一个环境,并且它把这样的使命愿景,下沉到了它的战略,而且是长期战略,把这样的战略整合到了,它去选取什么样的市场,究竟是有什么样的受众。
  第二大特点是除了驱动力之外,它一定有着义利相互转化的创新力,也就是在它的产品服务,以及商业模式和管理机制当中,一定整合了如何用它的主营业务,去破解这些社会问题。在驱动力、创新力之后,它还有非常强悍的一个转化力,就是这些义利并举的企业,它一定既能够创造经济效益,我们说的内部效应。同时能够对社会福祉和环境保护,这样一些外部效应,做出杰出贡献。
  我们就在这个基础上,搭建了这样一套工具:我们先用筛选子模型,去把这些不合底线的企业筛出去;然后我们再用评分的子模型,再把它真正义与利综合量化,评核的结果挖出来。因为在这个筛选子模型当中,它对你的财务的诚信度,再对于你环境和社会的事故,以及你合法守规等等,行为底线的准则,要求是非常严格的。那么我们当过了初选之后,再进入到评分子模型的时候,大家就会看到,实际上我们从驱动力、创新力、以及转化力的方面,一直剥丝抽茧,会看到企业的规范性的行为。我们看到四级指标的时候,就会看到你的企业,是不是进行绿色办公,你的污染防控做的如何,你有没有综合的、环境治理的这样一个管理机制呢?在社会方面,你给客户和用户创造了哪些价值?你对于产业来讲,究竟起着一个鲨鱼鲸吞其他合作伙伴的效果,还是你是鲶鱼,你真正地激活了这个产业,带动产业升级。
  在有了这样发现“义利99”的一个工具之后,我们就要考虑,从哪些企业入手。我们知道中国三千万的企业,这么庞大一个经济体,我们一定是先选取那些它的信息可获知,行为可衡量,并且评价结果可验证的企业。上市公司有点像是经济的皇冠,沪深300,很像是皇冠上的明珠。因为从数目来讲,中国三千多家上市企业,它仅占了9.2%,但是从总市值上来讲,它却占到了51%,我们就用这样的衡量方法,用这样的工具,针对上市公司的沪深300,我们做了一个中国经济实体是否能够义利并举,如何义利并举的样本检测。
  我们大家看一下,上到中国“义利99”排行榜的前9名,都是哪些?有农业银行、青岛海尔、京东方A、上海石化、中国神华、烽火通信、正泰电器、长江电力、中国建筑。来自42个机构的68位专家,一共工作了14个月的时间,在期间我们一共调整了26个评估的模型的版本。但是在这个榜单产生之后,我们实行了明箱挑战,任何一个人都可以对任何一个排名提出质疑。我们会从数据源一直到评估,全部开放,然后请三位专家去复审。
  我们发现了中国在上市公司当中,有这样一批能够义利并举的企业,它们基本画像是什么样子?它们主要集中在中国的东部经济带,它们基本上营收超千亿,纳税过十亿。当然,这个里面民企只占了40%,但是已经很了不得了,因为沪深300,本身的结构就是央企和国企多,同时它覆盖了所有上市公司的产业板块,以及覆盖了主板,中小板和创业板。
  我们就从两个维度来看一下,如果我们从义的维度,来解析一下“义利99”有五方面:从员工权益,用户权益,一直到安全运营合作伙伴,以及你对公益贡献,“义利99”都完美地超出了沪深300,而在环境保护方面,从综合治理一直到污染防控,到绿色发展机遇,仍然超出了20%多。我们再来看是不是这些企业,只是一个道德模范呢?这些企业它们在财务指标上表现怎么样呢?我们看到这六大财务指标:营收、净利润、纳税总额、总市值、平均股息率,就是分不分红,以及市盈率,就是你的股票和你的盈利比率到底是有多少,“义利99”也完美地胜出,它超出了沪深300,二十倍甚至三十倍,而超出了A股的全股评价几百倍。
  我们再把义和利合起来看一下,这两个图当中,每一个气泡代表了,一个“义利99”公司的上榜。左边这个是按它的市值,所以气泡越大,代表这个上榜公司的市值越高;右边代表了它的市盈率,也就是说它气泡越小,代表它目前股价,和盈利的比例越低,也就是股价还有进一步地成长空间。我们看到了非常清晰的表现,一方面它们是大盘股,另外一方面现在股价,还没有处于高位。
  我们当真正地看到,价值投资的这个趋势来临的时候,我们应该做什么样的选则?这个东西既然可获知了,也可测量了,那可以被资本市场验证吗?
  我们从2016年的6月份为基点一千点,我们来计算沪深300,选出的“义利99”它的收益性是什么样?我们看在过去的近二十个月当中,一路走高,我们再看看,这样一个讲价值观的,义利并举的指数,跟市场的指数相比,结果又怎么样呢?我们就把市场所有的经典指数调出来,生成了这一张图。生成的时候我们首先是震惊,然后去核实,核实完了之后,几乎所有的专家团队都沸腾了。这样一个代表了情怀经济的“义利99”模拟指数,完胜了所有的市场指数。也就是我们看到的,最上面的一层蓝色的,这就是“义利99”的指数,它领先了第二名上证50,将近14%的收益率。这就是说,我们在回顾了,中国百年老店 它是义利并举的;我们又对标了美国的漂亮50,也是义利并举的;看到现在新经济,还是义利并举的。之后我们回到资本市场,发现资本市场的投资者,早已经用货币选票,投给了这些义利并举的经济实体。
  发现“义利99”的价值何在呢?当我们考虑如何推动义利并举的时候,是用产品化的思维去思考的,什么样的一个产品,能够使义利并举这样一个概念,一直穿透到资本市场,也就是说我们从榜单,到出现模拟指数,模拟指数是可以挂资本市场的被动投资产品的。那么它就会影响资本的走向,资本的走向会进一步促动上市公司的战略选择,而这些将影响到政策的调整和变化,进一步会影响到民心的价值主张。其实一切都关乎到四个字“货币选票”,当越缺德越赚钱的时候,货币选票一定是奔缺德的去,而当越积德越赚钱,这个时候我们看到货币的选票,一定会涌向义利并举的企业。
  如果说重资本、大市值、高资产的这样一些上市公司,可能是中国富起来时代的一些支柱,但是中国要真正地实现强起来的梦想,它一定是那些将经济、社会环境、综合贡献做到极致的企业。其实我们42个机构 68位专家,一起完成了三个全球第一:全球首个能够对义与利进行量化评估的模型;第一次应用于上市公司;第一个建立了可以对接成熟资本市场,金融产品的指数工具。
  2015年9月份的时候,在美国召开了联合国的会议,签署了全球的可持续发展的17项目标、169项的子目标,可持续发展其实是全球的一个共识,是人类共同前进的一个方向。在2500年前,《周易》就讲到:利者,义之和也。义利本来就是一个事情的两面,否则我们不会看到一个中华文明,它物质在发展同时精神在进步。社会问题也好,市场机遇也好,它都共同具备了三个特征:第一它是有刚性的需求;第二它都有海量的应用;第三它现在都是一个价值创造,以及价值评估的洼地。也就是说当困扰我们的社会问题,一方面成为一个社会顽疾的时候,另一方面也恰恰就是资本,以及其它生产力要素的拥有方,它要寻求的一个发展良机。
  义利就是这样并举的,它的前提就是义利是可以转化的,而且它无非就是一个价值创造,发现和变现的一个过程。积德与赚钱,其实本来就是事情的一体两面。
  还是回到我和我88岁老妈的对话,她当时听到说这能解决这么多问题,然后她就跟我提了一个特别尖锐的事情:“你咋能让人义利并举呀?”其实这一个产品,我觉得不过就是一个燎原的星火,能不能燎原,还要看我们是不是能协力,一起去共建。完成了0到1突破的时候,由1到N 我觉得就需要我们所有在座的各方,都能够携手并进。我希望我们能一起携手,把社会和我们共同生活的,这个生态推向一个美好未来。
  谢谢大家!
    新浪声明:所有会议实录均为现场速记整理,未经演讲者审阅,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。


您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

关闭

站长推荐上一条 /1 下一条

QQ|Archiver|手机版|小黑屋|网赚论坛之家

GMT+8, 2018-10-16 18:44

Powered by Discuz! X3.2

© 2001-2013 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表